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　　景顺全球研究主管、特许金融分析师琼斯（Benjamin Jones）对第一财经记者表示，这场冲突发展存在4种潜在情景：情景一（40%概率）为伊朗石油设施未受影响，船只仍能通过霍尔木兹海峡，在这种情景下，未来一周或数周内油价有很大机会有所下跌；情景二（10%概率）为伊朗的石油设施受到破坏，在这种情景下，油价或会走高，但幅度会相对有限。扣除伊朗本国石油消耗后，伊朗供应约占全球石油供应的3%，产油国组织（OPEC+）或许可以介入并弥补供应缺口；情景三（20%概率）为局势可能会升级，沙特等国家和地区的油气设施可能会成为目标；情景四（30%概率）为伊朗在相当长的一段时间内大幅限制霍尔木兹海峡的航运活动，这将是影响力最大的情景，届时全球石油和液化天然气（LNG）的供应将会受到限制。

　　威灵顿资管的地缘政治策略师马楚（Thomas Mucha）告诉第一财经记者，未来几天乃至更长时间内，宏观和市场风险将升高，从市场角度来看，伊朗的军事回应及打击目标清单、能源基础设施和航运通道是需要重点关注的领域。源能源础设施风险，可能包括针对伊朗石油和天然气设施以及海湾地区能源基础设施的已被证实的袭击或构成的可信风险。航运风险包括对商业航运的骚扰、布雷风险、保险费用飙升、航线改道或持续的航行速度放缓等。

　　短期内，他预计，市场会出现避险倾向，且主要由能源和地缘政治不确定性，而非直接经济损失驱动。这意味着，能源石油价格面临不对称的上行风险。即使没有实际的供应损失，保险成本上升、航运中断以及地缘政治风险溢价也会使油价出现显著变动。对于风险资产而言，在厘清冲突是否会扩大之前，全球股票和信用市场的波动性可能会持续保持高位。而从投资结构上看，此次冲突或强化对能源安全、国防、军民两用技术（如人工智能）、网络能力以及地缘政治碎片化等长期投资主题。

　　如果冲突是短期的，瑞士百达预计，油价可能会回落至冲突前水平，宏观经济影响整体仍将相当有限，即增长轻微负面，整体通胀正面。同时，短期内冲突利空股市，因市场需要消化地缘政治不确定性整体升温及油价飙升的影响。但历史表明，此类冲突的负面影响通常是短暂的。此外，只要冲突范围有限，美元也有望短线走高，因为美国在能源方面相对具有独立性。贵金属价格料将持续上涨，因为黄金通常会受益于地缘政治风险加剧和通胀担忧，在市场承压期充当避险工具。然而，一旦局势企稳，黄金往往会回吐事件驱动涨幅。而如果冲突持续且升级为地区性冲突，油价将继续上涨，美元对G10货币将下跌，全球股市将继续下跌，债券将因经济衰退担忧而反弹。